La situación de los cultivos de invierno cambió notablemente tras la publicación del decreto 877/2025 en el Boletín Oficial, el pasado 12 de diciembre. La norma estableció una nueva reducción en las alícuotas de los Derechos de Exportación (DEX) que gravan granos y sus derivados, y constituye la segunda baja permanente del año.
La medida llega en un momento bisagra para el sector, coincidiendo con la recolección en las principales zonas productoras. Según la Bolsa de Cereales y Productos de Bahía Blanca (BCP), la campaña 2025/26 se estima como un “récord absoluto para el caso del trigo argentino”.
Aunque los precios internacionales sufren la presión de una oferta mundial sólida, el conflicto en el Mar Negro sostiene las cotizaciones. En este marco, la mejora de la relación entre los precios FAS y FOB observada tras el anuncio se atribuye directamente a la reducción de los DEX.
El 12 diciembre pasado, con la publicación del Decreto 877/2025 en el Boletín Oficial, se oficializó una nueva rebaja en las alícuotas de los derechos de exportación (DEX) que gravan granos, derivados y subproductos
El dinamismo comercial de la presente campaña fina, dijeron, supera notablemente al del ciclo anterior. Al 10 de diciembre, según datos de la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca (SAGyP), ya se comercializó el 34% de la oferta total de trigo, que asciende a 27 millones de toneladas. Ese porcentaje supera el 31% registrado en la misma fecha del año pasado. En cuanto a los detalles de la comercialización, añadieron, resta fijar precio al 32% de las 10,1 MTn (considerando uso de semillas).
Dentro de ese universo triguero, el trigo candeal ocupa un lugar estratégico, con una producción fuertemente concentrada geográficamente. Informaron que la provincia de Buenos Aires concentra el 87% de la producción nacional, seguida por Salta con el 5% y San Luis con el 3%.
Según SAGyP, entre las campañas 2019/20 y 2024/25 la producción nacional promedio de candeal fue de 301.842 Tn.; la mayor parte se concentra en la provincia de Buenos Aires con el 87%, seguida por Salta y San Luis con el 5% y el 3%, respectivamente
Las estadísticas de la BCP indicaron que, entre las campañas 2019/20 y 2024/25, la producción nacional promedio de candeal se ubicó en 301.842 toneladas. Ese cultivo es la base para la elaboración de sémola, un producto de peso específico fundamental para la región de Bahía Blanca.
Tras la oficialización del decreto, el precio FAS teórico mostró ciertas variaciones
La nueva estructura arancelaria beneficia especialmente a ese subproducto. Mientras la alícuota para el grano de trigo se fijó en 7,5% y la de la harina de trigo en 3,5%, la sémola recibió un tratamiento preferencial: su nueva alícuota es del 2%, lo que implica una “disminución del 50%, respecto a la anterior del 4%”.
El impacto de este cambio normativo no es menor si se considera el perfil exportador de la región. El informe de la Bolsa de Cereales destaca un dato contundente: “el total de lo exportado [de sémola] tiene su origen en Bahía Blanca”.
La producción anual promedio de sémola en Argentina es de 192.865 toneladas, de las cuales se exporta aproximadamente el 10,7%. En lo que va del corriente año (hasta octubre) se despacharon 20.403 toneladas por contenedores y camiones, un volumen que ya se aproxima al promedio anual histórico.
Cabe destacar que el sector viene de un año excepcional: en 2024 se alcanzó un máximo histórico de 26.430 toneladas exportadas de sémola. La tendencia actual sugiere que, con los meses de noviembre y diciembre aún por computar, los niveles de exportación seguirán elevados.
En términos de recaudación y costo fiscal, la BCP estimó que el impacto de esta medida, considerando el promedio de exportaciones de los últimos cinco años, se valúa en US$244.484. Esa cifra representa un alivio directo para los exportadores de la región.
El informe también detalla el comportamiento de otros cultivos de la campaña fina. El complejo cebada muestra un dinamismo aún mayor, con compras totales que representan el 41% de la oferta, frente al 18% del año anterior.
Asimismo, las Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE) de la campaña 2025/26 registraron incrementos semanales en diversos rubros: 40.000 toneladas en trigo pan y 4524 toneladas en harina de trigo, entre otros. No obstante, la fuente aclara que estas variaciones fueron menores comparadas con modificaciones previas en los DEX.
Comercialización de trigo y cebada al 10 de diciembre
Tanto en trigo como en cebada y girasol, al comparar los precios FOB vigentes el día del anuncio del cambio en los DEX (9/12) con los del 15/12, no se registraron variaciones. Así, las mejoras en la relación FAS/FOB observadas en la tabla podrían atribuirse a la última baja permanente de DEX oficializada el pasado viernes.
En el caso del maíz prácticamente no se observaron cambios en el valor FAS, mientras que en la soja se registró el mayor incremento porcentual en la relación FAS/FOB. Pese a la baja de 7US$/Tn en el valor FOB para el período analizado, el FAS experimentó un incremento de US$10, dijeron.
En la entidad bursátil destacaron que las reducciones previas de los DEX impulsaron un mayor ritmo de comercialización de commodities, especialmente en el poroto de soja tras la baja temporal aplicada en septiembre, cuando el escenario geopolítico y comercial entre EEUU y China benefició a Sudamérica.
“La campaña fina 2025/26 muestra mayor dinamismo comercial respecto al ciclo anterior y al promedio de las últimas campañas. Durante este año, el valor de exportación más competitivo para el trigo argentino llevó a un incremento de las exportaciones en algunos meses como agosto y noviembre”, finalizaron.
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